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鹰眼预警:广东甘化应收账款增速高于营业收入增速

发布时间:2020-08-07 21:15    来源媒体:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日,广东甘化(000576)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.25亿元,同比增长13.33%;归母净利润为3283.97万元,同比增长31.21%;扣非归母净利润为4182.17万元,同比增长82.01%;基本每股收益0.0742元/股。

公司自1994年9月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为1.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对广东甘化2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为2.25亿元,同比增长13.33%;净利润为3883.32万元,同比增长27.72%;经营活动净现金流为4083.39万元,同比增长158.16%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为2.3亿元,同比增长13.33%,去年同期增速为25.65%,较上一年有所放缓。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.58亿1.99亿2.25亿营业收入增速-60.46%25.65%13.33%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动13.33%,销售费用同比变动-4.36%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.58亿1.99亿2.25亿销售费用(元)199.3万141.88万135.69万营业收入增速-60.46%25.65%13.33%销售费用增速-41.21%-28.81%-4.36%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动13.33%,税金及附加同比变动-3.42%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)1.58亿1.99亿2.25亿营业收入增速-60.46%25.65%13.33%税金及附加增速54.44%-13.83%-3.42%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长82.69%,营业收入同比增长13.33%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速-60.46%25.65%13.33%应收账款较期初增速-80.53%271.5%82.69%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长20.21%,营业成本同比增长6.04%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-91.37%44.93%20.21%营业成本增速-61.34%-16.83%6.04%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长20.21%,营业收入同比增长13.33%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-91.37%44.93%20.21%营业收入增速-60.46%25.65%13.33%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为39.34%,同比增长11.86%;净利率为17.24%,同比增长12.7%;净资产收益率(加权)为2.88%,同比增长22.55%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为39.34%,同比大幅增长11.86%。

项目201806302019063020200630销售毛利率2.06%35.17%39.34%销售毛利率增速1317.19%1610.92%11.86%
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为2.06%、35.17%、39.34%持续增长,存货周转率分别为6.19次、2.14次、1.64次持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率2.06%35.17%39.34%存货周转率(次)6.192.141.64
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为21.32%,同比下降25.93%;流动比率为1.49,速动比率为1.2;总债务为2.45亿元,其中短期债务为2.45亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为13.03,3.4,1.49,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)13.033.41.49
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为2.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.8,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)6.46亿1.29亿1.97亿短期债务(元)-5503.54万2.45亿广义货币资金/短期债务-2.350.8
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2亿元,短期债务为2.4亿元,经营活动净现金流为0.4亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)9.15亿5903.7万2.38亿短期债务+财务费用(元)-5928.23万2.5亿
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为3.52、1.49、0.63,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率3.521.490.63
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为222.8万元,较期初变动率为77.7%。

项目20191231期初其他应收款(元)125.38万本期其他应收款(元)222.81万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.4亿元,营运资本为1.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为1.9亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20200630现金支付能力(元)1.9亿营运资金需求(元)-3735.96万营运资本(元)1.53亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.64,同比增长7.96%;存货周转率为1.64,同比下降23.62%;总资产周转率为0.15,同比增长16.37%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为6.19,2.14,1.64,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)6.192.141.64存货周转率增速-9.7%-65.42%-23.62%
• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为0.84%、7.79%、13.53%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4723.64%、34.58%、4.55%,持续下降。

项目201806302019063020200630应收票据/流动资产0.84%7.79%13.53%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据4723.64%34.58%4.55%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为0.38%、4.72%、6.05%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)397.38万7120.79万9119.78万资产总额(元)10.44亿15.1亿15.07亿存货/资产总额0.38%4.72%6.05%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为74.6万元,较期初增长76.14%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)42.35万本期其他非流动资产(元)74.6万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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